TLDC da luz verde a la evaluación de grandes conglomerados empresariales

Según CONADECUS, los riesgos que se desprenden de la concentración son: a) dificultar el acceso a los mercados financieros y al crédito; b) desplazar a las PYME; c) aumentar instancias colusivas; d) imponer precios predatorios; e) disuadir la entrada a distintos mercados.

La discusión se retoma como muchas otras veces en el pasado, de una parte se sostiene que la conformación de conglomerados económicos es parte de la gobernanza de las empresas, reducción de asimetrías, economías de escala.

Las asimetrías en información y acceso restringido a fuentes financiamiento sólo a cierto tipo de oferentes, hace que sean cada menos los actores con posibilidades de hacer escalables sus negocios.

En términos generales, las empresas tienen dos fuentes de financiamiento, lo que se conoce como deuda y capital propio. En el mundo financiero, apalancarse significa mejorar el rendimiento de los capitales propios a partir de inyectar deuda en la estructura de financiamiento de una empresa; esto implica que esa empresa debe salir a buscar esa deuda al sistema financiero, y paradójicamente el costo de ese financiamiento, que siempre es menor que el aporte de los dueños, será aún mas bajo para empresas de mayor tamaño, porque tienen ventajas de liquidez y existencia de colaterales que garantizan el pago de los intereses.

Las empresas de menor tamaño no tienen esas ventajas, ergo, les resulta más difícil acceder a este financiamiento, y cuando lo logran, el costo financiero es mayor, especialmente si ese financiamiento se destina a capital de trabajo y no a inversiones permanentes.